Американский предприниматель, инвестировавший деньги в Узбекистан, избавляется от акций Apple

Легендарный инвестор Уоррен Баффет продолжает интриговать финансовый мир своими действиями. В третьем квартале 2024 года Berkshire Hathaway, инвестиционный конгломерат Баффета, увеличил свои денежные резервы до рекордных 325 миллиардов долларов, что составляет 28% от общей стоимости активов компании. Этот показатель является самым высоким как минимум с 1990 года и вызывает много вопросов у аналитиков и инвесторов. Одновременно с этим Баффет продолжает сокращать свою долю в Apple, одной из самых успешных инвестиций Berkshire Hathaway.

Согласно отчету, опубликованному в минувшую субботу, прибыль Berkshire Hathaway в третьем квартале достигла 97 миллиардов долларов. Однако, вместо реинвестирования этой прибыли, Баффет предпочел увеличить денежную «подушку» компании. Этот шаг вызывает недоумение, особенно учитывая предыдущие заявления Баффета о высокой оценке Apple и нехватке привлекательных инвестиционных возможностей на рынке.

Некоторые эксперты предполагают, что Баффет, известный своим value-investing подходом, руководствуется принципами своего учителя, Бенджамина Грэма, и считает текущую оценку Apple завышенной относительно ее потенциала роста прибыли. Это предположение подкрепляется недавним заявлением Apple о том, что будущие продукты компании могут быть не столь прибыльными, как iPhone, в связи с инвестициями в развитие искусственного интеллекта.

Другие аналитики считают, что причины действий Баффета могут быть более сложными. Они указывают на то, что, несмотря на высокую оценку, Apple остается сильной компанией, и непонятно, почему Баффет решил сократить свою долю именно сейчас. Возникают предположения, что Баффет может готовить «взлетную полосу» для своего преемника, Грега Абеля, предоставляя ему значительные ресурсы для будущих инвестиций. Также существует версия, что Баффет предвидит экономический кризис и накапливает ликвидность для выгодных приобретений в период спада.

Грегори Уоррен, аналитик Morningstar, выражает недоумение по поводу столь значительного накопления денежных средств и сомневается в том, что Баффет планирует крупное приобретение в ближайшее время, учитывая высокую конкуренцию на рынке. Он отмечает, что Berkshire Hathaway не участвует в крупных сделках по предоставлению капитала, даже таким гигантам, как Intel. Объем покупки акций Berkshire Hathaway в этом году составил всего 5,8 миллиардов долларов, что значительно меньше объема продаж акций (133,2 миллиарда долларов).

Джефф Мускателло, аналитик Douglass Winthrop, полагает, что предстоящая смена руководства в Berkshire Hathaway является ключевым фактором в стратегии Баффета. Накопление денежных средств, по его мнению, призвано обеспечить Абелю максимальную гибкость в управлении компанией в будущем.

Уоррен из Morningstar соглашается с этой точкой зрения, отмечая, что Баффет, вероятно, стремится упростить задачу своему преемнику и предоставить ему широкие возможности для инвестиций.

Исторически Berkshire Hathaway всегда поддерживала значительный объем денежных средств для обеспечения ликвидности и выполнения требований регулирующих органов в связи с ее страховой деятельностью. Инвестиции в Apple начались в 2016 году с покупки 10 миллионов акций на сумму 1,1 миллиарда долларов. Это было неожиданным шагом для Berkshire, традиционно избегавшей инвестиций в технологические компании. Позже Баффет объяснил свои действия уникальной бизнес-моделью Apple и высокой лояльностью ее клиентов.

На пике в 2023 году доля Berkshire в Apple стоила почти 178 миллиардов долларов. Согласно анализу Financial Times, общий объем инвестиций Berkshire в Apple составил около 39 миллиардов долларов.

Некоторые сторонники Баффета полагают, что он считает текущую доходность краткосрочных казначейских облигаций более привлекательной, чем инвестиции в акции. Однако, критики отмечают, что акции Apple сейчас торгуются с коэффициентом P/E около 30, что значительно выше, чем в период активных покупок Berkshire.

Инвесторам остается ждать ежегодного письма Баффета акционерам, которое будет опубликовано в феврале 2025 года, чтобы получить более полное представление о его стратегии.

Напоминаем, что ранее Баффет активно инвестировал в экономику Узбекистана.