«Никакого укрепления сума нет», — экономист объяснил, что происходит с долларом в Узбекистане

Экономист Юлий Юсупов, известный своими аналитическими комментариями о финансовых процессах в Узбекистане, выступил с заявлением, опровергающим сообщения об укреплении национальной валюты. По его мнению, текущие изменения на валютном рынке связаны не с ростом стоимости сума, а с ослаблением доллара США. Этот процесс, как утверждает эксперт, не должен вводить в заблуждение относительно реального состояния узбекской валюты.

Юсупов отметил, что с начала 2025 года доллар потерял около 10% своей стоимости по отношению к евро и примерно 3,3% - к узбекскому суму. Однако сум, несмотря на это, демонстрирует снижение по отношению к другим ключевым валютам. В частности, его стоимость уменьшилась на 7,2% к евро, на 4,2% к британскому фунту, на 22,4% к российскому рублю и на 4,8% к японской иене. Эти показатели подчеркивают, что говорить об укреплении национальной валюты преждевременно, так как сум фактически теряет позиции на международной арене.

Основные торговые партнеры Узбекистана, такие как Китай, Россия и страны Европы, играют ключевую роль в формировании реального курса сума. По словам Юсупова, в условиях текущей экономической ситуации национальная валюта продолжает девальвироваться, причем темпы этой девальвации соответствуют уровню инфляции в стране. Это, по мнению эксперта, не позволяет говорить о реальном укреплении сума, несмотря на его номинальный рост по отношению к доллару.

Юсупов также обратил внимание на события прошлых лет, в частности 2022 и 2024 годы, когда сум действительно укреплялся в реальном выражении. Тогда темпы девальвации валюты отставали от уровня инфляции, что создавало определенные сложности для экономики. В частности, укрепление сума снижало конкурентоспособность местных производителей, которым становилось сложнее противостоять наплыву импортной продукции. Это, как отметил экономист, оказывало давление на внутренний рынок и замедляло развитие отечественного производства.

Еще одним важным фактором, влияющим на курс сума, Юсупов назвал ситуацию на рынке золота. Узбекистан, будучи одним из крупнейших экспортеров этого драгоценного металла, активно использует рост мировых цен на золото для поддержки национальной валюты. Экспорт золота в последние годы стал важным инструментом стабилизации курса, что, по словам эксперта, помогает смягчить давление на сум в условиях глобальных экономических колебаний.

Говоря о причинах ослабления доллара, Юсупов указал на внешние факторы, связанные с политикой США. В частности, он отметил влияние непредсказуемой тарифной политики и публичной критики в адрес руководства Федеральной резервной системы со стороны президента Дональда Трампа. Эти действия, по мнению экономиста, подорвали доверие международных инвесторов к американской валюте, что и привело к ее ослаблению на мировых рынках.

Узбекистан в 2024 году вошел в десятку крупнейших экспортеров золота в мире, что позволило стране значительно увеличить валютные резервы и стабилизировать сум в условиях глобальной экономической неопределенности.