Бизнесмены Узбекистана просят остановить укреплять узбекский сум

Представители экспортно-ориентированных отраслей Узбекистана выразили серьезную обеспокоенность продолжающимся укреплением национальной валюты и настойчиво призвали к ее ослаблению. Этот вопрос стал центральной темой открытого диалога между бизнесом и властью, организованного Торгово-промышленной палатой 4 августа.

В ходе дискуссии прозвучало мнение, что для эффективного развития экспорта существующих налоговых и других преференций уже недостаточно. Представитель одной из крупных текстильных компаний прямо заявил о необходимости валютного регулирования. «Я думаю, что Центральному банку следует отпустить удерживаемый курс доллара», - сказал он, указывая на критическую ситуацию, в которой оказались производители.


Основная проблема, по словам участников встречи, заключается в том, что операционные расходы, номинированные в сумах, неуклонно растут, в то время как выручка в долларовом эквиваленте сокращается из-за невыгодного курса. Этот дисбаланс, как предупредил один из предпринимателей, может привести к серьезным последствиям для экспортеров, которые на мировом рынке конкурируют по себестоимости продукции с такими гигантами, как Китай, Бангладеш и Египет. По его оценке, переход к более гибкому курсу американской валюты способен разрешить «70-80% проблем экспортеров».

В ответ на призывы бизнеса, заместитель председателя Центрального банка Аюбхон Камалов подтвердил позицию регулятора о невмешательстве в процессы курсообразования. Он напомнил, что рынок открыт для всех игроков. «В последние 2-3 месяца курс доллара резко то повышается, то снижается. Когда он падает, все паникуют: почему снижается? Когда растет, спрашивают, почему растет. Пожалуйста, есть биржа - продавайте и покупайте, сколько хотите», - отметил он, предложив участникам рынка использовать площадку Узбекской республиканской валютной биржи для проведения операций в любых требуемых объемах.

В то же время, замглавы ЦБ предложил бизнес-сообществу сформулировать конкретные ожидания по курсу для дальнейшего обсуждения. Эту инициативу подхватил председатель Торгово-промышленной палаты Даврон Вахабов, который озвучил желаемый для экспортеров ориентир - коридор в 16 000-17 000 сумов за доллар.

Статистические данные подтверждают опасения бизнеса. За первые семь месяцев 2025 года узбекский сум продолжил укрепляться по отношению к доллару США. Согласно официальным данным, за этот период курс американской валюты снизился на 2,55%, что в абсолютном выражении составило 328 сумов.

Экспертное сообщество, анализируя причины такого тренда, указывает на комплекс факторов. Среди них - снижение глобального доверия к американской валюте, частично связанное с экономической политикой администрации действующего президента США Дональда Трампа, а также высокий мировой спрос на золото, которое является важной статьей узбекского экспорта. Кроме того, на укрепление сума влияют стабильный рост объемов трансграничных денежных переводов и увеличение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке при ограниченном спросе.

Следует отметить, что весной текущего года Международный валютный фонд уже давал рекомендации Центральному банку Узбекистана относительно повышения гибкости обменного курса. По мнению экспертов МВФ, допущение его колебаний в более широких пределах могло бы стать эффективным механизмом защиты экономики от внешних шоков. В организации тогда отметили, что власти страны положительно восприняли данный совет.

До сентября 2017 года в Узбекистане существовало несколько валютных курсов: официальный, устанавливаемый Центральным банком, и рыночный («черный»), который был значительно выше. Проведенная валютная либерализация унифицировала курс и положила начало переходу к рыночным механизмам его формирования, вопрос о степени гибкости которого остается актуальным и сегодня.