Узбекистан ищет новые «тихие гавани» для своих резервов на фоне глобальной нестабильности

Центральный банк Республики Узбекистан анонсировал планы по дальнейшей диверсификации своих золотовалютных резервов, допустив возможность приобретения государственных облигаций других развитых стран в дополнение к уже имеющимся в портфеле казначейским бумагам США. Такое заявление сделал 19 сентября руководитель Департамента по управлению международными резервами, Санжар Валиев, в ходе диалога с представителями медиа.

Этот шаг является логическим продолжением стратегии, начатой регулятором с целью укрепления устойчивости национальных резервов. Первоначальные инвестиции были направлены в казначейские облигации Соединенных Штатов по причине их исключительной ликвидности на мировых финансовых рынках. «В дальнейшем мы планируем рассмотреть ценные бумаги и других развитых стран», – отметил Валиев, подчеркнув, что речь идет исключительно о суверенных долговых обязательствах. Таким образом, возможность вложения средств в акции зарубежных корпораций Центральным банком не рассматривается.

Исторический экскурс в инвестиционную деятельность регулятора показывает, что первый шаг в этом направлении был сделан в мае 2024 года, когда в иностранные государственные ценные бумаги было инвестировано 35 миллионов долларов. Этот процесс проходил при консультационной поддержке Всемирного банка, который содействовал в формировании сбалансированного инвестиционного портфеля. Последующие шаги включали приобретение американских казначейских облигаций на 65 миллионов долларов в октябре того же года, в результате чего к концу 2024 года их общий объем в резервах превысил 101 миллион долларов.

Ранее, в январе текущего года, заместитель председателя Центробанка, Аброр Мирзо Олимов, уже заявлял о намерении регулятора продолжать политику покупки американских госбумаг. Он акцентировал внимание на том, что стратегия диверсификации будет строиться на инвестициях в безрисковые активы, категорически исключая при этом вложения в высоковолатильные инструменты, такие как криптовалюты.

На фоне этих стратегических маневров золотовалютные резервы Узбекистана демонстрируют беспрецедентный рост. В августе был зафиксирован новый исторический максимум, когда объем международных активов увеличился на 1,34 миллиарда долларов, перешагнув отметку в 50 миллиардов долларов. Стоимость монетарного золота в хранилищах Центрального банка впервые в истории превысила 40 миллиардов долларов, обновляя абсолютный максимум второй месяц подряд. Этот рост обусловлен как повышением мировых цен на драгоценный металл, так и физическим увеличением его запасов – с 11,7 до 11,8 миллионов тройских унций.

В то же время, объем валютных резервов показал незначительное сокращение на 49,3 миллиона долларов, оставаясь на начало сентября на уровне ниже 9,5 миллиардов долларов. Портфель ценных бумаг, состоящий из казначейских облигаций США, напротив, увеличился в стоимости на 4,2 миллиона долларов, достигнув отметки в 1,016 миллиарда долларов.

Центральные банки разных стран держат золотовалютные резервы не только для поддержания стабильности национальной валюты, но и в качестве «подушки безопасности» на случай непредвиденных экономических шоков, таких как резкое падение экспортных доходов или отток иностранного капитала.