Регуляторная «песочница» на рынке капитала Узбекистана стала бессрочной

Национальное агентство перспективных проектов отменило временные рамки для специального правового режима на отечественном фондовом рынке. Регуляторная "песочница" официально переведена на бессрочную основу. Соответствующий приказ утвердил директор ведомства Дмитрий Ли, документ уже прошел регистрацию в Министерстве юстиции.

Обновленные правила опираются на задачи, заложенные в президентском указе от 18 декабря 2025 года об улучшении инвестиционной среды. Главным прорывом для локальных инвесторов станет допуск к торгам зарубежными ценными бумагами внутри страны. Чтобы обеспечить бесперебойность этих процессов, к торговым площадкам фондовой биржи и платформам инвестиционных посредников будут предъявлены новые инфраструктурные требования.

Экспериментальный правовой режим больше не является прерогативой исключительно иностранных игроков. Теперь к системе могут полноправно присоединяться и местные юридические лица. При этом Центральный депозитарий и Ташкентская фондовая биржа получили право проводить операции в рамках режима без необходимости оформлять отдельный статус участников. Это решение призвано избавить ключевые институты рынка от лишней бюрократии.

Регулятор существенно расширил арсенал доступных финансовых механизмов. Отныне на местном рынке легализован выпуск депозитарных расписок на акции локальных эмитентов, а также эмиссия корпоративных облигаций в иностранной валюте. Внедряется полноценный институт кастодиальных услуг и номинального держателя, которым смогут пользоваться отечественные компании и инвестиционные фонды.

Отдельным блоком прописано упрощение операционных процедур. Номинальные держатели получили право реализовывать полномочия акционеров без оформления доверенностей. Кроме того, разрешены FOP-переводы ценных бумаг без смены бенефициара, что исключает возникновение непредвиденных налоговых последствий.

Отмена ограничений по срокам действия режима должна сформировать адаптивную и прогнозируемую среду для тестирования новых инструментов. В перспективе это повысит ликвидность нашего финансового сектора и ускорит его интеграцию в глобальную архитектуру рынков капитала.