ЦБ: Доходы населения в Узбекистане обогнали рост цен на недвижимость

Опережающая динамика доходов населения по отношению к стоимости недвижимости обеспечила системное улучшение показателей доступности жилья в Узбекистане. Согласно данным Центрального банка, подведшего итоги 2025 года, подобная тенденция является редким прецедентом для развивающихся рынков.

Анализ статистики демонстрирует увеличение средней заработной платы в республике на 19%, в то время как доходы на душу населения прибавили 16,6%. Указанные темпы позволили существенно скорректировать ключевой индикатор сектора - отношение стоимости квадратного метра к уровню реального заработка.

Снижение коэффициента зафиксировано во всех регионах, однако наиболее глубокие структурные изменения отмечены в Ташкенте. Средняя стоимость одного квадратного метра в столице установилась на отметке 14,9 миллиона сумов при средней заработной плате в 10,7 миллиона сумов. Таким образом, показатель доступности опустился с 1,77 до 1,38. В практическом выражении это означает, что среднестатистический оклад на сегодняшний день компенсирует 72% цены квадратного метра, тогда как годом ранее данный показатель составлял лишь 58%. Представители регулятора оценивают общее улучшение ситуации в 14%.

Ожидается, что сформировавшийся тренд приобретет устойчивый характер. Текущая конфигурация экономики предполагает дальнейшее превышение темпов роста доходов над инфляцией на рынке недвижимости, что обеспечит фундаментальную поддержку спроса.

Параллельно на рынке наблюдается стабилизация ценовых индексов, пришедшая на смену периоду перегрева. В четвертом квартале прошлого года стоимость объектов в сегменте новостроек скорректировалась вниз на 1,3% к предыдущему кварталу. Вторичный рынок продемонстрировал символический рост на 0,7%. При рассмотрении годовых значений фиксируется уверенное снижение: на 4,4% для первичного жилья и на 5,9% - для вторичного.

Основным драйвером рыночной трансформации стало расширение предложения. За прошедший год строительная отрасль обеспечила ввод 135 тысяч квартир, увеличив совокупный жилищный фонд до 734,4 миллиона квадратных метров. Показатель обеспеченности жилплощадью достиг 19,2 квадратного метра на человека, поднявшись с уровня 15,7.

Масштабирование объемов строительства напрямую стимулировало транзакционную активность. Количество зарегистрированных сделок купли-продажи возросло на 15,2%, составив 295,4 тысячи операций. Одновременно доля контрактов, оформленных с привлечением механизмов ипотечного кредитования, расширилась до 23,8%.

Центральный банк характеризует поддержку сектора как системную. Объем капиталовложений в строительную отрасль за 2025 год составил 313,9 триллиона сумов, продемонстрировав годовой прирост на уровне 14,2%. Значительная доля финансирования направлена на возведение многоквартирных комплексов и развитие сопутствующей инженерной инфраструктуры, в том числе в рамках реализации правительственной программы "Новый Узбекистан".

Долгосрочные целевые ориентиры государства предполагают кратное увеличение мощностей. К 2040 году запланирован выход на ежегодный объем ввода в 421 тысячу жилых единиц. Текущие показатели рассматриваются ведомствами исключительно как промежуточный этап в реализации стратегии урбанизации.