Почему сум растет: что происходит на валютном рынке Узбекистана?

По итогам завершившегося апреля 2026 года национальная валюта Узбекистана продемонстрировала уверенный рост на 1,93% по отношению к американскому доллару. Согласно отчетности Центрального банка, официальный курс впервые с 19 января преодолел психологическую отметку, опустившись ниже 12 000 сумов.

За прошедший месяц сум прибавил 235,92 единицы, зафиксировавшись на уровне 11 974,79 сума за один доллар. Динамика котировок была неравномерной: в первой половине апреля курс стабильно держался около 12 200 сумов. Однако во второй декаде произошла резкая корректировка более чем на 200 пунктов. Данные Узбекской республиканской валютной биржи показывают, что пик объема торгов в валютной паре пришелся на последнюю неделю месяца, синхронно с максимальным укреплением национальной валюты.

На 1 мая, несмотря на статистику регулятора, коммерческие банки страны сохраняют курс покупки доллара выше порога в 12 тысяч. Наиболее высокие ставки приема валюты у населения зафиксированы в филиалах ANOR BANK и учреждениях "Народного банка" - 11 990 сумов. В то же время ANOR BANK предлагает самый выгодный курс продажи на уровне 12 960 сумов.

В годовом исчислении, за первые четыре месяца текущего года, сум вырос на 0,42%, прибавив свыше 50 пунктов. Для сравнения, по итогам 2025 года наблюдалось номинальное снижение курса на 6,9%.

Экономист Миркомил Холбоев выделяет три ключевых драйвера апрельского укрепления сума. Первым фактором стало размещение на международных рынках суверенных облигаций, номинированных в национальной валюте, на сумму 1 млрд долларов. Вторым - укрепление российского рубля на 8,1%, что напрямую влияет на объемы переводов от трудовых мигрантов. Третьим фактором выступил рост экспортных показателей без учета реализации золота, составивший 24,9% в первом квартале.

Анализ дневной волатильности сума показывает рост до 0,24% в апреле против 0,18% месяцем ранее. Холбоев подчеркивает, что текущий уровень волатильности все еще остается значительно ниже показателей периода с мая по сентябрь 2025 года, что может быть связано с сезонными экономическими циклами.