ЦБ назвал причину «безумных» ставок по кредитам в Узбекистане

Высокая стоимость кредитных ресурсов в республике обусловлена комплексом рыночных факторов, включая уровень инфляции, наличие программ льготного финансирования и агрессивную депозитную политику некоторых банков. Об этом заявил председатель Центрального банка Тимур Ишметов в ходе своего выступления 11 сентября. Он подчеркнул невозможность административного регулирования процентных ставок, которые формируются исключительно под влиянием экономической конъюнктуры.

Фундаментальной причиной высоких ставок, по словам Ишметова, выступают инфляция и инфляционные ожидания в экономике. «Чтобы снизить стоимость денег, мы прежде всего должны обеспечить их ценность», - отметил глава регулятора. Основной задачей Центрального банка в этом контексте является обеспечение ценовой стабильности и достижение целевых показателей по инфляции, что в долгосрочной перспективе создаст условия для снижения ставок как по кредитам, так и по депозитам.

Существенное влияние на рыночное ценообразование кредитов оказывает директивное кредитование в рамках государственных программ. Выделение значительных объемов средств по льготным ставкам искажает общую картину и создает давление на ставки для остальных заемщиков. По данным на конец 2024 года, доля такого кредитования в совокупном портфеле банковской системы составляла 30%, что, несмотря на двукратное сокращение за последние годы, остается значимым фактором. Ишметов признал, что решение этой структурной проблемы потребует времени и тесно связано с замедлением инфляционных процессов.

Еще одним аспектом, провоцирующим удорожание кредитов, стала конкуренция за вклады населения. Глава ЦБ указал на бизнес-модели отдельных банков, которые специализируются на высокорисковых микрозаймах. Высокая доходность этого продукта позволяет им привлекать депозиты физических лиц по завышенным ставкам. Это, в свою очередь, запускает ценовую гонку на депозитном рынке, вынуждая другие финансовые институты также повышать ставки по вкладам для сохранения клиентской базы, что неизбежно ведет к росту стоимости фондирования и, как следствие, кредитов для конечных заемщиков.

Центральный банк выражает обеспокоенность растущей долговой нагрузкой на население и намерен противодействовать агрессивной кредитной политике. Регулятор уже работает над ужесточением соответствующих норм, в том числе в области маркетинга банковских продуктов, и планирует анонсировать дополнительные макропруденциальные меры до конца текущего года. Тимур Ишметов выразил уверенность, что комплексное применение инструментов денежно-кредитной и макропруденциальной политики позволит в перспективе добиться снижения кредитных ставок.

Основная ставка Центрального банка Узбекистана, являющаяся ключевым инструментом денежно-кредитной политики и ориентиром для процентных ставок в экономике, была введена в 2018 году, заменив собой ставку рефинансирования.