Узбекистан выпустил сумовые евробонды на $1 млрд под 12,25%

Историческим минимумом в 12,25% завершилось размещение суверенных международных облигаций Узбекистана, номинированных в национальной валюте. Эквивалентный объем финансовой операции достиг 1 млрд долларов США.

Согласно опубликованным данным Министерства экономики и финансов, спрос со стороны участников рынка продемонстрировал четырехкратное превышение первоначально заявленного предложения. Почти 50 институциональных иностранных инвесторов сформировали книгу заявок суммарным объемом 23,4 трлн сумов при первоначальной ориентировочной доходности в 12,5%. Высокая заинтересованность позволила успешно реализовать трехлетние долговые бумаги на 12,2 трлн сумов по финальной ставке 12,25%. Данный показатель в среднем на 14 базисных пунктов уступает уровню доходности внутреннего финансового рынка страны.

Динамика стоимости внешних заимствований указывает на постепенное удешевление обслуживания долга. Для сравнения, аналогичные сумовые размещения обходились бюджету в 16,625% в 2024 году при объеме выпуска в 3 трлн сумов, а в 2025 году ставка составляла 15,5% за объем в 6 трлн сумов.

Процессу торгов предшествовала глобальная конференция, состоявшаяся 1 апреля. Мероприятие объединило 32 крупных инвестора из Соединенных Штатов, государств Европы, Великобритании, стран Азии и Ближнего Востока. Финансовым институтам представили отчет о ходе реализации Стратегии "Узбекистан-2030", текущей макроэкономической конъюнктуре и дальнейших векторах структурных реформ республики.

Представители экономического ведомства подчеркивают, что международный капитал высоко оценивает макроэкономическую устойчивость государства. Положительная реакция рынка фиксируется на фоне продолжающегося повышения суверенного кредитного рейтинга, несмотря на сохраняющуюся геополитическую нестабильность на Ближнем Востоке.

Текущая финансовая сделка признана крупнейшим размещением в национальной валюте на территории региона Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (CEEMEA) за последние пятнадцать лет.

Аккумулированные финансовые ресурсы правительство планирует направить на покрытие дефицита государственного бюджета, утвержденного на 2026 год. Напомним, что в 2024 и 2025 годах объемы привлечения через евробонды составляли по 1,5 млрд долларов ежегодно. В прошлом году суверенный долг был структурирован тремя равными траншами: в американских долларах, единой европейской валюте и узбекских сумах.