УзНИФ объявил о запуске IPO: на продажу выставлено 30% акций

Дан старт первичному публичному размещению ценных бумаг Национального инвестиционного фонда (УзНИФ). Инициатива, которая продлится до 12 мая 2026 года, предполагает реализацию порядка 30% акционерного капитала. Единственным держателем актива на данный момент выступает Министерство экономики и финансов.

Инвесторам предложены два инструмента: обыкновенные акции и глобальные депозитарные расписки (GDR). Каждая расписка эквивалентна 64 700 акциям. Утвержденная стоимость одной GDR зафиксирована на уровне 25 долларов, в то время как локальная акция оценена в 4,65 сума. Учитывая общий объем эмиссии, превышающий 5 триллионов единиц, рыночная капитализация фонда оценивается приблизительно в 1,95 миллиарда долларов.

Стратегия размещения разделена на два ключевых направления. Международный транш ориентирован на зарубежных институциональных инвесторов и предполагает торги на Лондонской фондовой бирже (LSE). Заявка на включение расписок в категорию "сертификаты, представляющие определенные ценные бумаги" официального списка британского финансового регулятора уже подана. Ташкентский транш сфокусирован на нашем локальном рынке - Республиканской фондовой бирже "Тошкент".

Крупные игроки уже проявили предметный интерес к активу. Фонды под управлением BlackRock, Franklin Resources, Redwheel, а также две структуры Allan & Gill Gray Foundation выступили в роли якорных инвесторов. Они обязались выкупить депозитарные расписки на сумму около 300 миллионов долларов при соблюдении ряда стандартных условий.

Для стимулирования внутреннего спроса предусмотрены преференции узбекистанским розничным покупателям. Физические лица, участвующие в местном предложении, получат пятипроцентный дисконт. При подаче заявки объемом до 12 миллиардов сумов стоимость одной ценной бумаги для них снизится до 4,41 сума. Операции на внутреннем рынке проводятся через локальных менеджеров: компании Alkes Research, Avesta Investment Group и Bluestone Financial Group Inc. Сделки с порогом до 200 миллионов сумов также доступны через платформу Jett. Специалисты настоятельно рекомендуют желающим заранее открыть брокерские счета.

Окончательные пропорции распределения между лондонской и ташкентской площадками будут определены Минэкономфином 13 мая. Ожидается, что полноценные торги на обеих биржах стартуют 18 мая. Ведомство также зарезервировало опцион дополнительного размещения в объеме до 15% от международных GDR, что позволит гибко реагировать на динамику внешнего спроса.